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MAISON

Fidelity National, Stewart caution le montant de 1,2 milliard de fusion après la FTC a déménagé à bloc face

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Quelques jours seulement après la Commission Fédérale du Commerce exploité des freins sur les 1,2 milliard de dollars fusion de Fidelity National Financial et Stewart Services d’Information, l’accord qui aurait combiné deux des plus grandes du pays de titre de prestataires de l’assurance est maintenant mort.

Les deux sociétés ont annoncé mardi qu’ils appellent de cet accord qui aurait vu la Fidélité acheter Stewart pour 1,2 milliard de dollars.

L’affaire a été initialement annoncé en Mars 2018, et les compagnies ont dit à l’époque qu’il s’attend à terminer l’affaire à la première du deuxième trimestre de cette année.

L’affaire touché une pierre d’achoppement plus tôt cette année, lorsque le New York Département des Services Financiers , a déclaré qu’il n’approuve pas l’idée de la Fidélité Nationale de l’acquisition de Stewart à New York titre de l’opération.

Mais ce n’était rien comparé à ce qui est arrivé en fin de semaine dernière, lors de la FTC a annoncé qu’il a été de passer à bloc de la Fidélité à l’acquisition de Stewart, en indiquant la transaction serait de “réduire substantiellement la concurrence” pour l’assurance de titres et d’autres services fournis par les deux sociétés.

La FTC a prétendu que la réduction du nombre de grands titre de fournisseurs d’assurance de quatre à trois (avec Fidélité et Stewart d’un “Big 4”, ainsi que Premier Titre Américain de la Compagnie d’Assurance et l’Ancienne République Nationale Compagnie d’Assurance titres) serait mauvais pour le marché et pour les consommateurs.

“Le “Big 4”, comme ils sont connus dans l’industrie, ont la puissance financière, commerciale, de l’expertise, et l’empreinte nationale pour souscrire des grandes transactions commerciales avec un passif montant supérieur à 20 millions de dollars, selon la plainte,” la FTC a déclaré dans un communiqué annonçant sa décision de bloquer la transaction.

Selon la FTC, au niveau national, les “Big 4” compte plus de 85% de tous les titres ventes de produits d’assurance, et si la fusion est terminée, la société combinée aurait plus de 43% des ventes à l’échelle nationale.

FTC Bureau du Directeur de Compétition Bruce Hoffman a dit avoir autant de consolidation dans le marché pourraient limiter la concurrence par les prix dans le marché.

“Concurrentiel de l’assurance de titres et le titre de l’information des marchés sont essentiels pour fournir des Américains abordables et de qualité, les produits d’assurance titres,” Hoffman a dit. “La fusion menace de poursuivre une tendance à la consolidation dans ces marchés. Notre action vise à préserver important et bénéfique de la concurrence qui se joue chaque jour dans chaque transaction immobilière aux États-unis.”

Lorsque la FTC a annoncé sa décision, Stewart a déclaré qu’il était “déçu” et qui travaille avec la Fidélité à comprendre ce qu’il faut faire ensuite.

“Alors que nous sommes déçus de ce résultat et en désaccord avec la FTC décision, nous sommes en revue le procès avec la fondation friedrich naumann dans le contexte des droits et obligations des parties en vertu de notre accord de fusion,” Stewart a déclaré dans un communiqué. “Nous communiquerons nos prochaines étapes de nos parties prenantes dans le proche avenir, dès que cet examen est terminé.”

Comme il s’avère, le futur proche est à seulement quelques jours plus tard, et les prochaines étapes sont l’arrêt de la fusion entièrement.

La suite de la décision d’annuler l’acquisition, la Fidélité va payer Stewart $50 millions à une indemnité de rupture inverse que les compagnies ont accepté de si la transaction a échoué pour une raison quelconque.

Malgré l’affaire de l’annulation, la Fidélité est toujours le plus gros joueur dans le titre de l’assurance de l’espace.

Stewart, quant à lui, va maintenant aller de l’avant en tant que société indépendante, par opposition à celui de la Fidélité des marques, mais la société a l’intention de le faire sous une nouvelle direction.

En conjonction avec la fusion, l’annulation de l’annonce, Stewart a annoncé qu’il est de nommer un nouveau chef de la direction.

Selon la compagnie, Frédéric Eppinger, qui sert sur Stewart du conseil d’administration, deviendra chef de la direction immédiatement, tandis que Matthew Morris, qui a servi comme chef de la direction depuis 2011, restera avec la société et prendre en charge en tant que président.

Jean Killea, qui a été président depuis 2017, restera le conseil général et chef des affaires juridiques, des rôles qu’il occupe depuis 2008 et 2012, respectivement.

“Alors que nous avons été déçu par la FTC décision concernant Stewart combinaison avec Fidélité, nous sommes bien placés pour exécuter seul plan stratégique construit autour de la croissance et de la rentabilité”, a déclaré Thomas Apel, Stewart, président du conseil d’administration.

“Les mesures que nous avons prises aujourd’hui sont conçus pour améliorer notre force, la concentration de notre société sur les possibilités qui s’offrent à nous et de construire une équipe de direction avec la meilleure combinaison de l’expérience et de l’expertise pour piloter la création de valeur,” l’Apel ajouté. “À continuer de soutenir la nouvelle direction, nous allons activement à l’examen du conseil de maquillage pour s’assurer de la combinaison appropriée de la diversité et de l’exploitation et de la croissance orientée vers l’expérience.”

Eppinger apporte plus de 35 ans d’expérience dans la finance et du marketing stratégique dans l’industrie de l’assurance, à son nouveau rôle de Stewart. Eppinger a été un Stewart directeur depuis 2016. Récemment, il a servi en tant que président, chef de la direction et directeur pour Le parc d’Assurance de Groupe jusqu’à sa retraite en 2016.

“Fred expérience éprouvée de façon agressive la croissance d’une entreprise et accroître la valeur pour l’actionnaire, alors qu’il était chef de la direction à Hanover Insurance Group, couplé avec sa passion pour Stewart succès, fait de lui la personne idéale pour servir en tant que chef de la direction en ce moment critique,” l’Apel a dit. “Nous sommes également heureux que Matthew Morris, restera avec la société en tant que président, de travailler avec Fred et notre équipe de direction afin d’accélérer notre plan stratégique.”

Selon l’entreprise, son conseil d’administration a “clairement déterminé que l’effet multiplicateur de la société image de marque forte, la situation financière et des employés de valeur à la croissance de l’organisme en tant qu’entité autonome permettra de créer le plus de valeur pour les actionnaires.”

Et la société est d’avis Eppinger est la bonne personne pour le guider vers son objectif déclaré.

“Je suis confiant dans la force de l’Stewart brand et les gens qui sont derrière, et hâte de travailler avec notre équipe talentueuse pour forger un héritage de la croissance et le rendement de la culture qui offre un niveau exceptionnel de la création de valeur est une société autonome,” Eppinger a dit. “Je crois que l’avenir est prometteur pour Stewart. Je vois un grand potentiel dans notre capacité à améliorer les performances tout en tirant parti des points forts de Stewart, sa culture et son peuple.”